BlackRock làm thế nào để trở thành Đơn vị quản lý tài sản lớn nhất thế giới?

Được thành lập vào năm 1988 như một phần của Blackstone, BlackRock ban đầu tập trung vào quản lý rủi ro và quản lý tài sản thu nhập cố định. Sự ra đời của công ty dựa trên tầm nhìn của Giám đốc điều hành Larry Fink, người tìm cách đổi mới trong lĩnh vực quản lý tài sản bằng cách nhấn mạnh chiến lược đầu tư chú trọng đến rủi ro. Cách tiếp cận này nhanh chóng giúp BlackRock khác biệt so với các đối thủ, cho phép họ chiếm lĩnh một vị trí vững chắc trên thị trường đông đúc.

Các Thương Vụ Mua Bán và Mở Rộng Chiến lược

Quá trình BlackRock phát triển từ một công ty nhỏ thành người dẫn đầu toàn cầu về quản lý tài sản được đánh dấu bằng các thương vụ mua bán chiến lược mở rộng ảnh hưởng và năng lực của họ. Vào năm 2006, BlackRock đã thực hiện một bước ngoặt quan trọng bằng cách mua lại các tài sản gặp khó khăn của Merrill Lynch trong cuộc khủng hoảng tài chính, từ đó mở rộng đáng kể cơ sở tài sản và phạm vi khách hàng. Thương vụ mua bán này không chỉ nâng cao vị thế của BlackRock trên thị trường mà còn đa dạng hóa các dịch vụ của họ vượt ra ngoài lĩnh vực quản lý rủi ro đơn thuần.

Việc mua lại Barclays Global Investors vào năm 2009 là một sự kiện mang tính bước ngoặt đối với BlackRock. Thương vụ này không chỉ bao gồm 1,5 nghìn tỷ USD tài sản mà còn đưa nền tảng ETF iShares vào danh mục đầu tư của họ. iShares sau đó trở thành nền tảng của các dịch vụ BlackRock, thúc đẩy sự phát triển của họ trên thị trường ETF, nơi chứng kiến sự gia tăng bùng nổ về mức độ phổ biến trong thập kỷ tiếp theo. Tính đến năm 2020, BlackRock báo cáo rằng các sản phẩm iShares của họ chiếm hơn một phần ba thị trường ETF toàn cầu, minh họa cho tác động to lớn của thương vụ mua bán này.

1.Trái Tim của BlackRock: Nền Tảng Công Nghệ Aladdin

Trái tim của sự phát triển phi thường và thống trị ngành của BlackRock chính là nền tảng công nghệ tiên tiến, Aladdin. Hệ thống này đại diện cho sự kết hợp giữa tài chính và công nghệ, cung cấp hàng loạt công cụ định nghĩa lại khái niệm quản trị rủi ro và hiệu quả hoạt động trong quản lý tài sản. Việc nhìn Aladdin kỹ hơn không chỉ làm nổi bật năng lực kỹ thuật mà còn minh họa ý nghĩa chiến lược của nó đối với mô hình kinh doanh của BlackRock và cả ảnh hưởng rộng hơn của nó tới ngành tài chính toàn cầu.

1.1 Aladdin là gì?

Aladdin (viết tắt của Asset, Liability, Debt and Derivative Investment Network - Mạng Lưới Đầu Tư Tài Sản, Nợ, Trách Nhiệm và Phái Sinh) là một nền tảng công nghệ độc quyền do BlackRock phát triển. Đây là một hệ thống quản lý rủi ro và đầu tư toàn diện, tích hợp và kết nối hàng loạt chức năng từ quản lý danh mục đến vận hành, giao dịch và quản lý rủi ro. Aladdin được thiết kế để cung cấp một nền tảng đơn lẻ, hợp nhất, nơi tất cả quy trình quản lý danh mục và rủi ro của BlackRock đều có thể được thực hiện.

Các Tính Năng Chính của Aladdin

• Phân Tích và Quản Lý Rủi Ro: Aladdin sử dụng thuật toán tinh vi để đánh giá rủi ro trên nhiều danh mục đầu tư, mô phỏng các kịch bản tiềm ẩn và các bài kiểm tra áp lực để dự đoán tác động của chúng đến các khoản đầu tư.

• Dữ Liệu và Báo Cáo Thực: Nền tảng này khai thác một lượng lớn dữ liệu trên thị trường và các khoản đầu tư, cung cấp các phân tích và báo cáo thực tế cho các nhà quản lý quỹ và nhà phân tích.

• Hiệu Quả Hoạt Động:  Aladdin tối ưu hóa hoạt động bằng cách tích hợp các chức năng văn phòng và hỗ trợ, giảm bớt sự dư thừa và cải thiện tính chính xác trong việc thực hiện giao dịch và quản lý danh mục đầu tư.

Việc phát triển Aladdin bắt nguồn từ sự nhận thức sớm của Black Rock về tiềm năng của công nghệ trong việc chuyển đổi ngành quản lý tài sản. Được tạo ra ban đầu nhằm quản lý các danh mục đầu tư nội bộ hiệu quả hơn, Aladdin nhanh chóng phát triển thành một hệ thống mạnh mẽ hơn với khả năng xử lý các chiến lược phức tạp, đa tài sản một cách linh hoạt.

Trong nhiều năm, khi sự phức tạp của thị trường tài chính tăng cao và các yêu cầu quy định chặt chẽ hơn, Aladdin được nâng cấp để có thể đáp ứng các thử thách này. Khả năng thích nghi và mở rộng của nền tảng theo nhu cầu của BlackRock và các khách hàng của họ đóng vai trò then chốt trong thành công của Aladdin.

1.2 Ảnh Hưởng của Aladdin tới Thị Trường

Mặc dù ban đầu là một công cụ nội bộ của BlackRock, Aladdin đã phát triển thành một giải pháp mà các khách hàng bên ngoài cũng cần được cấp phép, bao gồm các doanh nghiệp quản lý tài sản khác, các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí. Theo báo cáo mới nhất, Aladdin giám sát hơn $21 nghìn tỷ trong tổng tài sản, chiếm gần 7% tổng tài sản tài chính toàn cầu. Việc chấp nhận rộng rãi này nhấn mạnh độ tin cậy và niềm tin mà cộng đồng tài chính dành cho năng lực của Aladdin.

Ảnh Hưởng đến Thực tiễn Quản Lý Rủi Ro

Aladdin đã thiết lập các tiêu chuẩn mới trong quản lý rủi ro bằng cách cung cấp các công cụ đánh giá rủi ro toàn diện có khả năng phân tích tác động tiềm ẩn của các kịch bản thị trường khác nhau đến các danh mục đầu tư. Khả năng này cho phép đưa ra các quyết định sáng suốt hơn và sự chuẩn bị tốt hơn cho các biến động thị trường, ảnh hưởng đến cách tiếp cận rủi ro trên toàn ngành.

Đối với BlackRock, Aladdin không chỉ là một công cụ mà còn là một tài sản chiến lược hỗ trợ toàn bộ khuôn khổ hoạt động của họ. Các phân tích từ Aladdin giúp BlackRock cung cấp sản phẩm và giải pháp tốt hơn đến khách hàng, duy trì lợi thế cạnh tranh và thích ứng nhanh chóng với những thay đổi của thị trường hoặc các yêu cầu pháp lý. Đặc biệt, thành công của Aladdin như một sản phẩm thương mại cung cấp một nguồn doanh thu bổ sung và nâng cao vị thế của BlackRock trong lĩnh vực công nghệ bên trong các dịch vụ tài chính.

2. Ảnh Hưởng và Sức Mạnh Thị Trường

BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới với tổng tài sản vượt quá 9 nghìn tỷ đô la, đóng một vai trò quan trọng trong thị trường tài chính toàn cầu và quản trị doanh nghiệp. Các khoản đầu tư sâu rộng của hãng trên nhiều lĩnh vực khác nhau cho phép họ thực thi ảnh hưởng đáng kể lên các định hướng phát triển chiến lược của nhiều tập đoàn lớn trên toàn thế giới. Phần này khám phá mức độ ảnh hưởng của BlackRock và cách hãng tận dụng điều này để hình thành xu hướng thị trường và các chính sách của doanh nghiệp, đặc biệt trong khía cạnh các sáng kiến về môi trường, xã hội và quản trị (ESG).

Đến cuối năm 2020, danh mục đầu tư rộng lớn của BlackRock bao gồm các phần cổ phiếu đáng kể trong các tập đoàn toàn cầu lớn trải dài khắp các ngành khác nhau. Mức độ sở hữu rộng như trên không chỉ nhấn mạnh sức mạnh tài chính mà còn mang lại cho hãng tiếng nói quan trọng trong quản trị doanh nghiệp. Ví dụ, BlackRock thường nắm giữ hơn 5% cổ phần trong các công ty mà họ đầu tư, đặt họ ở vị trí có thể ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng, từ việc thay đổi thành phần hội đồng quản trị đến các sáng kiến chiến lược.

Ảnh hưởng của BlackRock mở rộng ra ngoài việc nắm giữ cổ phần thụ động. Họ tích cực tham gia bảo vệ các lợi ích của mình, sử dụng vị thế của mình để thúc đẩy những thay đổi phù hợp với triết lý đầu tư dài hạn của họ. Phương pháp này được thể hiện rõ trong sự tham gia của BlackRock vào cuộc chiến uỷ nhiệm (proxy fight) của tập đoàn dầu khí ExxonMobile vào năm 2021, nơi họ ủng hộ việc bầu cử các thành viên hội đồng quản trị mới, những người tập trung hơn vào các hoạt động bền vững. Động thái này minh hoạ cam kết của BlackRock trong việc thực thi các nguyên tắc ESG ở cấp doanh nghiệp, có khả năng ảnh hưởng đến các nhà đầu tư và công ty khác cùng thực hiện tương tự.

3. Vai Trò của các Quỹ ETF (Exchange-Traded Funds)

Các quỹ ETF là nền móng trong chiến lược tăng trưởng của BlackRock. Các quỹ ETF thuộc dòng iShares, được mua lại theo thương vụ Barclays Global Investors, đóng vai trò không nhỏ trong việc định hình bối cảnh đầu tư. Các quỹ ETF này được đánh giá cao nhờ tính đơn giản, tính hiệu quả về chi phí và tính minh bạch, khiến chúng trở thành phương tiện đầu tư hấp dẫn đối với cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.

Bằng cách dân chủ hoá sự tiếp cận với các khoản đầu tư đa dạng, iShares đã cho phép nhà đầu tư tiếp xúc với nhiều hạng mục tài sản, từ cổ phiếu và trái phiếu truyền thống đến các tài sản chuyên biệt hơn như hàng hoá và bất động sản. Tính linh hoạt và sự dễ tiếp cận của các quỹ ETF này đã đóng góp lớn vào sự phổ biến hoá của chiến lược đầu tư thụ động, xoay xu hướng thị trường từ chủ động sang thụ động, đầu tư dựa trên chỉ số.

Nền tảng iShares của BlackRock không những chiếm một phần đáng kể của thị trường ETF toàn cầu mà còn thiết lập mức chuẩn cạnh tranh về chi phí và hiệu quả hoạt động. Với phí quản lý thấp và hiệu quả theo dõi năng động, các quỹ ETF của iShares mang lại sức ép giảm giá trên toàn bộ ngành công nghiệp đầu tư, buộc các nhà quản lý quỹ khác phải giảm phí hoặc đổi mới sáng kiến sản phẩm của họ.

Hơn nữa, việc chấp nhận mở rộng các quỹ ETF dạng iShares đã ảnh hưởng đến tính thanh khoản và cơ chế định giá trên các thị trường tài chính. Bằng cách cung cấp việc định giá liên tục và tính thanh khoản tức thì, các quỹ ETF như BlackRock cho phép tăng cường hiệu quả của thị trường và tính ổn định. Chúng cũng cho phép khai thác nhanh chóng nguồn tiền vốn vào các phân khúc thị trường phản ánh các xu hướng đang nổi lên của nền kinh tế, trở thành công cụ quan trọng dù là cho phân bổ tài sản dựa trên tính toán hay các khoản đầu tư chiến lược dài hạn.

4. Thích Nghi với Thế Giới Thay Đổi

Trong bối cảnh không ngừng phát triển của nền tài chính toàn cầu, BlackRock đã định vị bản thân trở thành người dẫn đầu trong việc tích hợp các yếu tố Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) vào các chiến lược đầu tư. Phương pháp này không chỉ là phản ứng với xu hướng thị trường mà còn là một chiến lược chủ động nhằm khai thác giá trị lâu dài của tính bền vững.

4.1 Thực Thi Chiến Lược ESG

Cam kết của BlackRock đối với ESG bắt đầu được đẩy mạnh vào khoảng năm 2010, thời điểm họ bắt đầu tích hợp đáng kể các yếu tố ESG vào quá trình phân tích đầu tư và ra quyết định. Thông qua việc nhận ra rằng các yếu tố ESG có thể ảnh hưởng sâu rộng đến các chỉ số tài chính của các khoản đầu tư, BlackRock không những giảm thiểu rủi ro mà còn xác định cơ hội có thể thúc đẩy tăng trưởng dài hạn. Các khoản đầu tư vào một số lĩnh vực có thể kể đến năng lượng tái tạo, doanh nghiệp với thực tiễn quản trị doanh nghiệp mạnh mẽ, và các công ty tuân thủ nghiêm ngặt các chính sách về quyền lao động...

Một trong những thời khắc mang tính bước ngoặt trong hành trình ESG của BlackRock là bức thư thường niên của CEO (Giám đốc điều hành) Larry Fink gửi đến các cổ đông, nơi ông vạch ra cam kết của công ty trong việc tích hợp rủi ro khí hậu vào các danh mục đầu tư của họ. BlackRock thông báo nhiều sáng kiến như biến tính bền vững thành một phần không thể thiếu của việc xây dựng danh mục và quản lý rủi ro, rút khỏi các khoản đầu tư thể hiện rủi ro cao liên quan đến tính bền vững (ví dụ như những nhà sản xuất than nhiệt), và giới thiệu các sản phẩm đầu tư mới, mang lại sự lựa chọn mang tính bền vững.

4.2 Ảnh hưởng và Tác động

Đợt tấn công quyết liệt của BlackRock vào ESG đã mang đến tác động sâu sắc lên thị trường. Hãng không chỉ gây ra sự tăng trưởng về số lượng các sản phẩm tài chính tập trung vào tính bền vững mà còn thúc đẩy các nhà quản lý khác cũng ưu tiên các yếu tố ESG. Hơn nữa, quan điểm của BlackRock đã ảnh hưởng đến cách các công ty nơi hãng đầu tư vận hành, đẩy họ theo hướng các hoạt động bền vững hơn, dưới mối đe dọa tiềm tàng của việc nhà đầu tư chủ động can dự hoặc thoái vốn.

5. Giải Quyết Các Thách Thức và Trách Nhiệm Pháp Lý

Quy mô và ảnh hưởng của BlackRock chắc chắn đưa đến mối quan hệ phức tạp với các cơ quan quản lý toàn cầu, đặc trưng bởi cả sự hợp tác lẫn xem xét kỹ lưỡng.

5.1 Vai Trò Trong Các Cuộc Khủng Hoảng Tài Chính

Trong suốt cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, BlackRock đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ chính phủ Mỹ và Cục Dự Trữ Liên bang (Fed) quản lý các chương trình cứu trợ. Hãng được chọn để giám sát tài sản của nhiều tổ chức tài chính lớn, với mục đích hỗ trợ làm ổn định hệ thống tài chính. Tương tự, trong đại dịch COVID-19, BlackRock thêm một lần nữa được Fed triệu tập và trở thành cố vấn trong các động thái mua trái phiếu cùng các biện pháp khác nhằm hỗ trợ nền kinh tế.

Những ví dụ này nhấn mạnh năng lực của BlackRock trong việc xử lý các tác vụ quản lý tài sản phức tạp, phát sinh từ các khủng hoảng. Điều này củng cố thêm niềm tin của chính phủ vào năng lực hoạt động của hãng. Tuy nhiên, những vai trò như trên lại thu hút không ít lời chỉ trích, đưa đến các thắc mắc về xung đột lợi ích, do BlackRock đồng thời hiện diện trên các thị trường toàn cầu nơi họ vừa là cố vấn vừa cạnh tranh.

5.2 Sự Xem Xét Kỹ Lưỡng Của Các Cơ Quan Quản Lý

Vai trò quan trọng mà BlackRock đảm nhiệm trong hệ thống tài chính toàn cầu kéo theo sự giám sát pháp lý đáng kể. Sự tham gia của hãng vào những mảng trọng yếu của thị trường tài chính, quản lý lượng tài sản tương đương với một phần đáng kể của GDP toàn cầu, đặt BlackRock dưới con mắt theo dõi của các nhà quản lý, những người lo ngại về rủi ro hệ thống (systemic risk).

Ví dụ, nhiều cơ quan quản lý tại cả Mỹ và Châu Âu đang ngày càng tập trung vào tác động của các nhà quản lý tài sản cỡ lớn đối với sự ổn định thị trường và cạnh tranh. Thị trường đang e dè về sự thống trị của một vài công ty và khả năng định giá của họ, đặc biệt ở những thị trường như ETFs và trái phiếu, nơi BlackRock nắm giữ khối lượng khổng lồ.

Sự nổi bật và quy mô của BlackRock chắc chắn mang đến quyền kiểm soát và trách nhiệm pháp lý, đặc biệt là vai trò của họ trong các cuộc khủng hoảng tài chính và quản lý các chương trình của chính phủ. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và đại dịch COVID-19, BlackRock đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý các gói cứu trợ và quản lý các giao dịch mua trái phiếu, minh họa cho năng lực hoạt động của họ và niềm tin mà chính phủ và các cơ quan quản lý đặt vào họ. Tuy nhiên, mối quan hệ gần gũi với các cơ quan quản lý này đã làm dấy lên các cuộc tranh luận về các xung đột lợi ích tiềm ẩn và sự tập trung quyền lực kinh tế, làm nổi bật nhu cầu giám sát chặt chẽ và tính minh bạch.

Sự vươn lên của BlackRock trở thành nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới là minh chứng cho tầm nhìn chiến lược, sự đổi mới trong công nghệ tài chính, và khả năng thích ứng với các xu hướng thị trường toàn cầu. Ảnh hưởng của họ trên khắp các thị trường tài chính và vai trò của họ trong việc định hình quản trị doanh nghiệp toàn cầu định vị họ như một nhân tố trong việc giải quyết một số thách thức quan trọng nhất hiện tại. Đối với các nhà lãnh đạo doanh nghiệp và Giám đốc điều hành, câu chuyện của BlackRock mang đến những bài học quan trọng về việc tận dụng công nghệ, điều hướng môi trường pháp lý và dẫn đầu thông qua đổi mới và tính bền vững.